AG真钱官网 >国泰君安:研判水泥旺季 确定性及弹性分区域细说

国泰君安:研判水泥旺季 确定性及弹性分区域细说

AG真钱官网 时间:2018-08-08 来源:未知 作者:58股票网

【国泰君安:研判水泥旺季 确定性及弹性分区域细说】:>(600585)、华新水泥(600801)、以及弹性的万年青(000789)、塔牌集团(002233),受益...

  

  我们维持水泥行业评级。继续重点推荐需求确定性高的华东华南龙头水泥股:海螺水泥(600585)、华新水泥(600801)、以及弹性的万年青(000789)、塔牌集团(002233),受益上峰水泥(000672),从财政发力角度重点推荐业绩弹性显著的华北龙头冀东水泥(000401)、金隅集团(601992),港股重点推荐中国建材(3323.HK)、华润水泥(1313.HK);其他区域主题有望轮动,西北主题受益标的(天山股份(000877)、青松建化(600425)、祁连山(600720)、宁夏建材(600449))

  进一步宽松确立,需求端或边际超预期:我们观察到近期国常会基本定调全面宽松,未来一个阶段政策可能向着稳增长方向不断演化,修复市场对于需求端“断崖”的预期。我们判断后续可能会有一揽子扩内需的政策,加快合格的PPP项目落地有望提振基建,而地产我们判断在低库存高拿地的情况下,需求韧性仍在,整体需求端有望超过市场预期。

  区域逻辑好于全国,确定性最高华东华南,我们认为从华东中南及西南今年1-6月份水泥产量增速看,需求增速领先全国,体现出民营主体经济的韧性;从近日广东省发改委补短板,涉及重点项目总投资额超过19000亿,我们认为经济发达地区华东华南财政底气较强,对政策补短板响应力度与确定性更强。从财政政策发力角度看,我们认为积压项目最为集中的华北弹性显著,4月17日降准之后,华北5-6月单月水泥产量一反近几年来下滑趋势恢复正增长(西北及东北尚未体现出明显好好转)也从另一方面反应需求端的的敏感性;同时新一轮京津冀大气治理,明确淘汰日产2000吨以下水泥熟料生产线,我们估算涉及出清产能约2.7%,区域供给格局进一步优化。

  撬动水泥平衡关键砝码出现,我们认为上半年水泥价格的不断上升及淡季不淡印证了当前供需格局正处于边际平衡状态。7月底,占华东孰料产能4%的常州受环保影响突发大规模停产,可能将成为撬动水泥平衡的关键砝码;同时考虑到四季度错峰停产、环保限产(尤其在京津冀地区)及华东等地区的“电荒”魅影,我们判断水泥供求紧平衡或将加剧,参考2010年华东拉闸限电情景,水泥市场有望旺季更旺,水泥股盈利稳中有升。

  风险提示:国内货币、房地产宏观政策变动,原材料价格大幅上涨。

(责任编辑:DF350)

(责任编辑:58股票网)

相关内容



相关拦目: 财经导读   股票动态   证券要闻   股票市场   大盘分析   个股动态   上市公司   基金动态   新三板   创业板   新股   B股   理财   产业   评论   调查   经济  
    推荐教程




    更多相关内容
    更多推存内容
    时间旅行的可能性:霍金葬礼邀请未来人类参加 苹果致信市议会宣扬市政工程成果 明年或征收员工税 最强二当家2K能力值公布!场均22+5是高还是低? 港股升幅更全面 更健康 新手司机操作失误 一头冲进公交站台致1死3伤 美新制裁致俄股汇双杀 多名俄亿万富豪身家暴跌 公务员挪用公款200余万无法归还潜逃 14年后落网 美共和党议员泼冷水:特朗普应推迟同普京二次见面 格里兹曼当选西甲2月最佳球员 力压梅西C罗当选 国务院新组建退役军人事务部 FBI前副局长为辩护费众筹 他到底是多缺钱? 韩媒:美朝首脑峰会预计将于6月13日在新加坡举行
    湖南两男两女在家被杀 嫌疑人欲喝农药自杀被救下 中央气象台:“安比”移入山东 强度缓慢减弱 8年前花1万比特币买披萨的程序员又买了两个 奠基人杯朴仁妃5杆大胜LPGA第19冠 阎菁第69名 俄向联合国提交证据 叙男孩证实参与伪造化武事件 杜锋谈备战中伊赛:对方全主力 保持学习态度 美媒:中国海军宣传片比汤姆克鲁斯的好莱坞大片还帅 华为手机AI平台+无人驾驶功能强大:可识别前方障碍物 美国一辆载高中生巴士坠入峡谷 致1死20伤 阿里巴巴全资收购中天微:初步形成芯片产业布局 中央统战部首次培训自由职业人士 首批39名学员 普京邀请特朗普 白宫积极回话:接正式邀请愿访俄
    男子20元买彩中12亿 网友\"认亲\":做我叔叔吧 全国两会期间北京全市将采取禁飞措施 大市上涨540点,友邦涨逾3%暂最佳蓝筹 肖亚庆:去年国资委理顺监管职责 下放了18项权利 伊朗外长撂话:美国若退出伊核协议 伊朗也立马退 币安买岛纯属谣言 但交易所们找到了新“希望之地” 男子离婚分财产提个要求 前妻同意后他却不忍下手 曹山石:证金反对格力议案导致一场集体苦恼 区块链高烧“后遗症”:500万元年薪有价无市 没学历女生做什么工作 养一百只土鸡利润多少 90后如何白手起家 在家挣钱的活 AG真钱官网